7日剛剛在京閉幕的第四次全國金融工作會議傳遞出金融改革發(fā)展信號，關(guān)鍵詞有“提振股市信心”、“防范金融風險”、“支撐實體經(jīng)濟”和“擴大金融開放”等。接受中國經(jīng)濟時報記者采訪的專家表示，此次金融工作會議主要是對原有制度的進一步完善，金融行業(yè)應(yīng)加快向民間開放。國務(wù)院參事、央行貨幣政策委員會委員夏斌認為，今年實施穩(wěn)健貨幣政策的目標是確保實體經(jīng)濟穩(wěn)定增長。

“保實體”

2011年11月末，我國金融業(yè)總資產(chǎn)達119萬億元，比2006年末增長149％。金融工作會議提出的“五個堅持”原則中，堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟的本質(zhì)要求被放在首要位置。

溫家寶總理強調(diào)，要從多方面采取措施，確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟，有效解決實體經(jīng)濟融資難、融資貴問題，堅決抑制社會資本脫實向虛、以錢炒錢，防止虛擬經(jīng)濟過度自我循環(huán)和膨脹，防止出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象。

“2012年我國實施穩(wěn)健貨幣政策意味著‘有保有控’，房地產(chǎn)調(diào)控方向堅決不變，貨幣投放將盡可能保證小型微型企業(yè)融資、水利設(shè)施、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等。”夏斌對本報記者分析說。

在談到金融支持中小企業(yè)發(fā)展時，夏斌說，首先在全國縣及縣以下支持中小特別是小微企業(yè)，真正培育好農(nóng)村合作金融組織。其次，對交通不便、信息不靈和經(jīng)濟落后的小金融組織，應(yīng)以縣為法人，不要統(tǒng)一到省聯(lián)社。省聯(lián)社應(yīng)只是服務(wù)、指導性機構(gòu)。再次，對起步于中小城市的中小金融機構(gòu)，包括已經(jīng)做大的城市商業(yè)銀行，業(yè)務(wù)范圍應(yīng)堅守于中小城市，為中小企業(yè)服務(wù)。

“全球外部環(huán)境動蕩不安，金融風險加大，當務(wù)之急是穩(wěn)定市場，我國要適時推進金融改革，加強市場化利率改革，保持匯率穩(wěn)定，虛擬經(jīng)濟為實體經(jīng)濟提供支撐。”北京大學金融系副主任呂隨啟對本報記者說。他表示，民間借貸針對中小企業(yè)融資難問題值得關(guān)注，要進一步放寬金融機構(gòu)的市場準入，促進民間資本介入，但目前設(shè)置壁壘較高，要有具體的支持措施。

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所證券室主任范建軍也持相同觀點。他對本報記者說：“金融行業(yè)、銀行牌照應(yīng)該向民間開放，過度監(jiān)管和管得太死都沒必要。同時應(yīng)該提高地方政府債的使用效率，加強民眾對其監(jiān)管。”

“提信心”

提振股市信心，是今年金融會議的亮點之一。會議提出：深化新股發(fā)行制度市場化改革，抓緊完善發(fā)行、退市和分紅制度，加強股市監(jiān)管，促進一級市場和二級市場協(xié)調(diào)健康發(fā)展。

“黨的十八大即將召開，國家更強調(diào)維穩(wěn)的格局，此次金融工作會議主要是對原有制度的進一步完善，追求市場化取向，強調(diào)不能用錢炒錢，意味著短期將控制熱錢流入，股市不會有大量流入，這是對股市的規(guī)范性措施，短期看是利空，但長期看是利好。”呂隨啟分析稱。

“股市問題都是機制所造成的，當前的發(fā)行制度報價過高，二級市場下跌的空間過大，公募基金發(fā)展也有問題。當前要加快發(fā)行制度的改革，研究養(yǎng)老金入市等問題。”范建軍說。

英大證券研究所所長李大霄在其微博上表示，“要市場的長遠健康發(fā)展，一定要合力將一級市場高價發(fā)行這個慢性毒瘤去除，二級市場才有微弱的一線生機。”

“擴開放”

今后一段時期，推進金融改革的舉措之一是擴大金融對外開放。會議提出：穩(wěn)妥有序推進人民幣資本項目可兌換，深化內(nèi)地與港澳臺金融合作，支持香港鞏固和提升國際金融中心地位，加快上海國際金融中心建設(shè)。

在夏斌看來，未來金融開放的戰(zhàn)略取向是：在一個歷史過渡期內(nèi)，國內(nèi)金融應(yīng)加快“充分的市場化”，涉外金融包括匯率、資本賬戶和人民幣國際化等應(yīng)追求“有限的全球化”，同時具備在開放中應(yīng)對任何外部沖擊的能力。

“考慮到目前美元主導下，其他國家金融開放過快出現(xiàn)諸多教訓，中國需要設(shè)立相對可控、近距離連接國際金融市場的人民幣離岸市場。”夏斌說，香港要借助人民幣國際化之力，加快發(fā)展債券市場、衍生品市場，提高亞洲甚至全球財富管理中心的地位。

“如果滬港兩地政府不能充分合作，不僅對香港，對上海來說，在當前環(huán)境下單獨成為人民幣國際金融中心的條件也不具備。”夏斌說，僅中國資本管制一項，在完全放開之前，上海人民幣市場不可能成為世界主要的國際金融中心。同樣，香港的獨立發(fā)展并不有利于其經(jīng)濟。

“在2020年前，上海國際金融中心的發(fā)展應(yīng)定位于境內(nèi)各種人民幣資產(chǎn)的交易中心，香港應(yīng)定位于自身傳統(tǒng)的金融交易業(yè)務(wù)和境外各種人民幣資產(chǎn)的交易中心。滬港兩地分別定位于境內(nèi)、境外人民幣市場。”夏斌說。

“上海與香港可聯(lián)手探索亞洲美元市場。”夏斌說。亞洲是世界美元儲備最多的地區(qū)之一，又是今后世界經(jīng)濟發(fā)展最快、投資回報最高的地區(qū)之一。應(yīng)鼓勵以亞洲美元資金支持亞洲經(jīng)濟的發(fā)展。鼓勵符合條件的亞洲各國政府、機構(gòu)和企業(yè)在滬港兩地金融市場發(fā)行美元債券。同時允許中國官方外匯儲備和國內(nèi)機構(gòu)、自然人美元持有者投資該債券市場。

夏斌預測，再過15至20年，上海國際金融中心將成為以人民幣交易為主，包括美元、歐元等國際主要儲備貨幣交易在內(nèi)的，能與紐約、倫敦國際金融中心相媲美的世界主要國際金融中心之一。香港在制定未來金融戰(zhàn)略時，應(yīng)將紐約、倫敦而非上海與深圳作為主要競爭對手，目標是聯(lián)手上海，借力上海，努力趕超紐約與倫敦，與上海共同成為中國的世界國際金融中心。